Otázka: Efektivnost investic, investice, investování
Předmět: Ekonomie
Přidal(a): Minninka
Investiční strategie:
– je to určitý plán, musím si stanovit jak toho cíle chci dosáhnout
– musíme vědět do čeho investuji peníze
-cílem je dosažení zisku (peníze by se měli zhodnotit)
– volné peněžní prostředky, které nebudu momentálně potřebovat s cílem jejích zhodnocení
členění:
1. strategie minimalizace rizika
- opatrný (konzervativní)– nebude moc riskovat, nižší zisk (výnos), jistý výnos
- hazardér (agresivní)- může o ty peníze přijít, chce zvýšit svůj majetek, výnos či zisk, je si vědom rizika
- progresivní- střed, meziinvestor, někde riskuje a někde ne, čím vyšší riziko tím vyšší výnos
– portfolio- p-f- souhrn investic co jsem si pořídila (pozemek, akcie, dům,…)
2. strategie maximalizace likvidity
– likvidita– jak rychle se té investice zbavím, prodám, zpeněžím
- nejnižší likvidita (nejhorší)- trvá než se prodá, vyšší výnos (nemovitosti, umělecká sbírka)
- střední likvidita- ani dobré ani špatné (akcie)
- nejvyšší likvidita (dobrá)- peníze dostaneme hned, nižší výnos (bankovní poplatky)
– likvidita podniku- mají okamžitou hotovost, neinvestuji ale uhrazuji své závazky
3. strategie růstu hodnoty (lotosová)
– při vysoké inflaci, když ty peníze chtějí investovat
– peníze do budoucna ( nevýhodné pro lidi, kteří mají málo peněz), pro lidi, kteří momentálně nepotřebují peníze
4. strategie maximalizace běžných ročních výnosů
– opak toho předchozího
– při nižší inflaci je vhodná, pro drobnější investory ale i pro ty druhé
– reinvestice– znovu investování (rekonstrukce, nové stroje)
5. strategie růstu hodnoty a současně maximalizace běžných ročních výnosů
-nereálná, kvůli tomu, že existuje inflace, vždy tam bude nějaké znehodnocení nikdy tam nebude splněno obojí
příklad:
máme 1.000.000,- chceme je investovat na 5 let, 20 % p.a.
a) nákup nemovitosti jejíž hodnota vzroste na 2.700.000,-
| Rok | Hrubý nom. výnos | daň | Čistý nom. výnos | Reálný čist. výnos |
| 1 | 0 | 0 | 0 | |
| 2 | 0 | 0 | 0 | |
| 3 | 0 | 0 | 0 | |
| 4 | 0 | 0 | 0 | |
| 5 | 2.700.000,- | 2.700.000 | 1.082.254,- | |
| RPV | 884.679,- |
1,2na5/2.700.000=2.700.000,-/2,48832=1.082.254,-
b) akcie jejíchž hodnota naroste na 1.200.000,- roční výnos 20% p.a. (podléhá dani 25%)
1.000.000*20%
| Rok | Hrubý nom. výnos | daň | Čistý nom. výnos | Reálný čis. výnos |
| 1 | 200.000 | 50.000 | 150.000 | 1.350.000/1,2=1.125000 |
| 2 | 200.000 | 50.000 | 150.000 | 1.123000/1,2=937500 |
| 3 | 200.000 | 50.000 | 150.000 | 937500/1,2=781250 |
| 4 | 200.000 | 50.000 | 150.000 | 781250/1,2=651042 |
| 5 | 1.400.000 (1.200.000+200.000) | 50.000 | 150.000 | 651041/1,2=542535 |
| RPV | 796.609 |
Investice a jejich členění:
-volné peněžní prostředky investujeme (koupě majetku) v budoucnu čekáme jejich zhodnocení
členění:
- hmotné (nemovitosti) mohu si na to sáhnout
- nehmotné (patenty, licence) nemohu si na to sáhnout
- finanční (cenné papíry)
- obnovovací- obnovení do výše odpisů (nahrazuji stroj jiným strojem)
- rozvojové- odepíšu 1 stroj, koupím si 2 (zvýšení práce, výnosů)
Investování:
-vlastní vynakládání prostředků
– proces pořizování investic
Zdroje financování investic:
- vlastní (vnitřní, interní)- ZK, zisk, navýšení ZK, oprávky
- cizí (externí, vnější)- musím je vrátit, navýšená částka
– krátkodobé- oprava, dodavatelé, zaměstnanci, zdravotní pojištění
– dlouhodobé- úvěry, emise dluhopisů, leasing, investor, který není zapsaný v OR (tichý společník), dotace, příspěvek, granty (účelové jsou na 1 projekt jestli ne tak je musíme vrátit, dary, investice na klič (zaplatíme a oni vše udělají, nemusíme se o nic starat), eskont směnky, faktoring (odkup krátkodobých pohledávek) a forfaiting (odkup dlouhodobých pohledávek), EÁ- rozdíl mezi nominální a reálnou hodnotou u akcií
Ukazatele efektivnosti investiční
efektivnost= výstup/vstup (jak se mi daná investice vyplatí)
- PV (presentvalue)- dnešní hodnota
- FV (futuresvalue)- budoucí hodnota
- IRR- vnitřní výnosové procento
- ROI- rentabilita investic
- CF (cash flow)
- PBT- doba návratnosti
- BIP- bod zvratu
- likvidita
- zadluženost
PV- DNEŠNÍ HODNOTA
– slouží k tomu jestli bude hodnota stejná nebo alespoň podobná té dnešní
PV>IN → vyplatí se, protože je to o něco levnější
PV<IN → ne protože je to o něco dražší
PV=IN → můžu se rozhodnout zda chci investovat nebo ne, je to stejné
-můžu se rozhodnout zda budu investovat nebo ne
-dnešní hodnota slouží k posouzení výhodnosti investice
-podle vypočtené dnešní hodnoty se můžeme rozhodnout zda budeme či nebudeme investovat
PV=RN(výnosy v daném roce)/(1+r(IRR/100))na n (počet let)
příklad:
je nám nabízena nemovitost za 4.500.000,- předpokládáme 5-ti letý pronájem s ročním nájmem 300.000,- zhodnocení investice 7%, prodej za 5 let za 5.000.000,-
PV=300.000/(1+0,07) na1+300.000/(1+0,07)na 2,…, v posledním roce… + 5.300.000/(1+0,007)na 5= 4.794.990,- nákup se vyplatí PV>IN
(4.794.990,->4.500.000,- )
PV=FV/(1+r)na n
příklad:
Kolik bychom měli investovat abychom za 4 roky dosáhli hodnoty 3:500.000,- při 4% (zhodnocení, výnos)
PV=3.500.000/(1+4/100) na 4=3.500.000/(1,04)4=2.991.814,-
FV- BUDOUCÍ HODNOTA
-jakou hodnotu bude mít současná budova při zhodnocení
FV=PV(1+r)na n
příklad:
jakou hodnotu bude mít investice ve výši 570.000,- při úroku 1,5% na 5 let
FV: 570.000(1+1,5/100)na 5=614.051,-
IRR- VNITŘNÍ VÝNOSOVÉ PROCENTO
-za jakou dobu se vyrovná dnešní hodnota té budoucí
r=(úrok/100)
IRR=( -1)*100
příklad:
zjistěte při jakém procentu je jedno že máme 1.000.000,- a za 6 let 1.700.000,-
(odmocnina na 6/1700000/1000000-1)*100= 9,24665633
ROI- RENTABILITA
-něco se vyplácí
ROI= průměrný roční zisk/ investiční náklad
příklad:
jak rentabilní byla 5000000 investice při dosaženém ročním zisku 850.000,-
850000/5000000=0,17 za tu dobu se vrátí
BIP- BOD ZVRATU
– ukazatel efektivní činnosti podniku
– situace kdy došlo v podniku k vyrovnání tržeb, podnik není ani v zisku ani v ztrátě (je na nule)
– objem produkce od kterého začíná výdělečná činnost (kdy začne tvořit zisk)
-je to okamžik minimální nebo maximální produkce, při které je podnik v zisku
– poznáme při jakých N a při jakých tržbách je podnik v zisku
1. bod zvratu při lineárním vývoji nákladů a stálé ceny
-lineární vývoj N (nárůst N i tržeb)
-dá se zjistit matematicky a graficky
Tržby(cena*množství kusů, p(cena).q(množství))=Náklady (fixní + variabilní náklady)
fixní náklady- nedají se rozpočítat na jednici (nejsou závislé na objemu produkce), stálé (zálohy na elektřinu)
variabilní náklady- dají se rozpočítat na jednici (čím víc vyrábí, tím větší cena) potřebuji znát množství (q)
bod zvratu při lineárním vývoji
| Množství (q) | Fixní náklady | Variabilní náklady (v*q) | Náklady (FN+VN) | tržby(p*q) | Ztráta/zisk(T-N) |
| 1000 | 100.000 | 30.000 | 130.000 | 50.000 | -80.000 |
| 2000 | 100.000 | 60.000 | 160.000 | 100.000 | -60.000 |
| 3000 | 100.000 | 90.000 | 190.000 | 150.000 | -40.000 |
| 4000 | 100.000 | 120.000 | 220.000 | 200.000 | -20.000 |
| 5000 | 100.000 | 150.000 | 250.000 | 250.000 | 0 |
| 6000 | 100.000 | 180.000 | 280.000 | 300.000 | 20.000 |
FN= 100.000,-
v=30,-/ks
p=50,-
bod zvratu při nelineárním vývoji
| Q | FN | N | T | Zisk/ ztráta |
| 1000 | 120000 | 190000 | 100000 | -90000 |
| 3000 | 120000 | 240000 | 270000 | 30000 |
| 5000 | 120000 | 270000 | 400000 | 130000 |
| 6000 | 120000 | 282000 | 420000 | 138000 |
| 8000 | 120000 | 400000 | 480000 | 80000 |
| 10000 | 120000 | 580000 | 500000 | -80000 |
Způsoby investování
- investorský způsob- investor platí a pracuje
- dodavatelský způsob- investor platí, dodavatel dodá vše potřebné
- kombinovaný způsob- investor platí, udělá část práce, zbytek dodělá dodavatel
- způsob na klíč- investor pouze platí, dodavatel dodává
- hypotéka- banka platí, investor splácí, ručí
- leasing- provozní (krátkodobý)- platím a zase vracím (stroje)
– finanční (dlouhodobý)- platím po splácení se stávám vlastníkem
investování- proces vynakládání volných peněžních prostředků (investic), hlavní cíl je zhodnocení prostředků s co největším ziskem
rozestavěnost investic:
– vztah mezi prostředky které mám a které využívám
- nadměrná rozestavěnost- méně peněz než investic
- nedostatečná rozestavěnost- víc peněz než investic
- optimální- rovnost (nejlepší)
CF- CASH FLOW
-in flow- sleduje příjmy, prostředky, které jdou do podniku +
-outflow- sleduje to co podnik platí –
-kladné- když se to vše sečte dohromady a podle toho co vyjde (in>out), (in<out)
-záporné- je buď kladné nebo záporné
-výkaz toku peněžních prostředků
-přehled peněz které jdou z podniku do podniku (příjmy/výdaje)
- suma CF= Cfp+CFi+CFf+CFd… (sečtení všeho, co podnik provozuje)
- CF= zisk + odpisy (posuzuje se jako součet zisků a odpisů)
1.příklad:
| 1.rok | 2.rok | 3.rok | 4.rok | 5.ro | |
| investování | 12.000.000 | ||||
| zisk | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| odpis | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| CF(sečíst) | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| KumlovanýCF (postupně přičítané CF | 3 | 6 | 9 | 12 | 15 |
-podle KCF(kumlovaný CF) poznáme dobu návratnosti
-za jak dlouho se nám naše investice vrátí (vrátí se ve 4.roce, protože je tam 12 a 12)
doba návratnosti nastane v roce kdy hodnota KCF, převýší investiční náklad nebo se mu alespoň vyrovná
IN=zisk+odpisy (když máme stejné hodnoty)
2.příklad:
| 1.rok | 2.rok | 3.rok | 4.rok | 5.rok | |
| investování | 12.000.000 | ||||
| zisk | -12 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| odpisy | 0 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| CF | -12 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| KCF | -12 | -9 | -6 | -3 | 0 |
